Están sucediendo muchas cosas en el mundo, y la historia está encriptada en el dólar australiano.
Entonces, decodifiquemos.
Lo primero a tener en cuenta es que el dólar australiano ha sido más débil contra el Again Inexperienced durante la semana pasada, después de un fuerte aumento en las semanas previas.
La clave de la debilidad de esta semana fue la liberación de datos de inflación que muestran que las presiones de precios en la economía parecen estar contenidas.
Luego, el viernes, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, anunció fechas para la implementación de aranceles en Canadá y México y dijo que Estados Unidos impondría una tarifa adicional del 10 por ciento a los productos chinos.
Eso pone a la economía international en el sentido, lo que fomenta una mayor venta del australiano.
La venta masiva de dólar australiano sugiere que, si bien podemos estar cavando lentamente para salir de la disaster del costo de la vida, las nubes de tormentas económicas globales se están reuniendo.
Esas nubes amenazan con descarrilar el impresionante logro de la RBA de mantener una política monetaria más estricta y un mercado laboral fuerte.
Trump en Greenback Down
La caída en el dólar australiano marca un cambio significativo en el entorno económico que afecta a todos los hogares australianos.
En septiembre del año pasado, el dólar australiano se cotizaba a cerca de 70 centavos de EE. UU.
Luego, en el espacio de unos pocos meses, cayó.
¿Por qué? Donald Trump fue elegido presidente de los Estados Unidos. Amenazó con poner aranceles a los productos canadienses, mexicanos y chinos que ingresan a los Estados Unidos.
El presidente Donald Trump organizó su primera reunión de gabinete en Washington esta semana. (Reuters: Brian Snyder)
Condujo a un aumento en la demanda del dólar estadounidense y, junto con la evidencia de una inflación australiana más débil, llevó a que la moneda native se deslizara a un mínimo de cinco años de poco menos de 61 centavos estadounidenses.
En las últimas semanas, el dólar australiano aumentó, en gran medida relacionado con la debilidad y evidencia del dólar estadounidense que la economía estadounidense puede estar debilitándose.
Pero ahora se está deslizando nuevamente, hasta 62 centavos de EE. UU. Entonces, ¿qué ha cambiado?
Los datos económicos locales de esta semana fueron reveladores
El indicador del índice de precios del consumidor de la Oficina de Estadística mostró una inflación de titular en un 2.5 por ciento.
La inflación del núcleo aumentó del 2.7 por ciento al 2.8 por ciento, pero permanece dentro de la banda objetivo de RBA de entre 2 y 3 por ciento.
Sin embargo, lo que es essential, los elementos clave de los servicios de los datos de inflación se ven menos pegajosos.
La inflación de la renta cayó de 6.2 por ciento en los 12 meses a diciembre a 5.8 por ciento en los 12 meses hasta enero.
El aumento de los costos de atención médica de bolsillo fue constante en un 4 por ciento.
Y el crecimiento de los costos de seguros y servicios financieros aumentó solo fraccionalmente de 5.2 por ciento a 5.3 por ciento.
La reacción de los mercados financieros locales fue manso: el dólar australiano no se movió demasiado.
Pero una vez que los comerciantes en alta mar echaron un vistazo al dólar, hubo una mudanza ordenada pero continua de la moneda native.
Luego, el vicegobernador de RBA, Andrew Hauser, confirmó a un comité parlamentario que había más recortes de tasas de interés en el horizonte.
Hizo esto al indicar que, de acuerdo con los pronósticos de la RBA, la inflación probablemente superaría el objetivo del 2.5 por ciento si las tasas de interés no se redujeron este mes.
Vicegobernador de RBA Andrew Hauser. (Suministrado)
De hecho, el pronóstico de inflación de 2027 del banco del 2.7 por ciento se basa en el supuesto de varios recortes de tasas de interés más.
Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el RBA no ha proporcionado ninguna guía a plazo sobre las tasas de interés.
Aún así, la disaster del costo de vida parece estar disminuyendo, y se está reflejando en la reciente caída del dólar australiano.
¿Qué pasa con China?
El último anuncio arancelario de Trump vio al dólar australiano derribar otra pierna, como lo valoraron contra el Backback.
“Las esperanzas del australiano de un deslizamiento tranquilo en el fin de semana fueron pinchadas por el anuncio no programado del presidente Trump de que las aranceles pesados en Canadá y México procederían según lo programado el martes, junto con otra tarifa adicional (no programada) 10 por ciento sobre los productos chinos”, dijo el analista senior de FX de Intouch Capital Market, Sean Callow.
“El australiano ahora ha vuelto a los mínimos desde el 4 de febrero y parece possible que permanezca bajo presión a menos que el cabildeo furioso por los diplomáticos canadienses y mexicanos gane otro respiro”.
La amenaza arancelaria contra China es particularmente problemática para Australia.
China es el socio comercial más grande de Australia, y la segunda economía más grande del mundo ya está bajo una presión económica y financiera significativa.
Una nota reciente del Banco Nacional de Australia sugirió que hubiera riesgos emergentes de un banco regional que se ejecuta a medida que las posiciones de los prestamistas en el mercado de bonos se volvieron contra ellos.
El NAB hizo comparaciones con la serie de Silicon Valley Financial institution de marzo de 2023.
China también ha estado arrojando cientos de miles de millones de dólares en su economía para prepararla, pero hasta ahora ha tenido poco impacto.
La imposión adicional de tarifas adicionales amenaza con ralentizar el crecimiento económico de China y, por lo tanto, se abalanza significativamente las fortunas económicas de Australia.
Estas amenazas y temores tienen un precio al dólar australiano mientras hablamos.
“[Recent] Los desarrollos han atrapado el mercado de FX más amplio en un momento en que parecía haber poco precio en el camino de las tarifas “, dijo el analista de divisas de Deutsche Financial institution Lachlan Dynan.
“Una prima arancelaria más grande parecía merecida por el dólar estadounidense en su conjunto, y los mercados tienen que despertarse con eso.
“Además de un aumento más amplio en el dólar estadounidense, el mercado parece ejercer presión adicional sobre el dólar australiano que reciben más tarifas estadounidenses sobre China, el mayor socio comercial de Australia”.
Los mercados pueden ver esto como más propensos a quedarse, dijo Dynan, mientras que Canadá y México lograron negociar demoras hace semanas.
“El australiano también es smart al sentimiento de riesgo international más amplio y se mueve en las acciones estadounidenses, y estos [have been weaker]”
Añadió: “Las acciones estadounidenses habían sido resistentes a las amenazas arancelas en el pasado, pero en medio del mercado preocupaciones sobre el crecimiento de los Estados Unidos y las expectativas de inflación, las acciones estadounidenses están luchando para encender más malas noticias en el camino de los aranceles”.
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Pero aquí está el mayor problema …
Wall Avenue ve que miles de millones de dólares en valores cambian de manos todos los días.
Y lo que sucede en Wall Avenue tiene implicaciones, valoradas en los billones de dólares, en todo el mundo.
El diseñador de AI Chips Nvidia cayó un 8 por ciento el jueves porque, a pesar de los impresionantes resultados de las ganancias, no period tan sólido como esperaba el mercado.
Sin embargo, no se equivoquen, los inversores globales están precios en una revolución de IA y un entorno económico positivamente maravilloso de baja inflación y un fuerte crecimiento de empleos.
Existe, por supuesto, la posibilidad de que AI no cumpla con las expectativas de cómo puede revolucionar la productividad del negocio international y las tarifas de Trump amenazan para crear un entorno de mayor inflación y un menor crecimiento económico.
Todos los mercados de acciones asiáticas disminuyeron bruscamente el viernes.
Whappens en Wall Avenue tiene implicaciones en todo el mundo. (Reuters: Eduardo Munoz/Foto de archivo)
El problema con esta fase en el ciclo del mercado de acciones: “codicia”, cuando los inversores buscan razones para impulsar los precios de las acciones más allá de los máximos récord) es que tienden a ignorar la realidad.
La realidad es que la posición presupuestaria de los Estados Unidos es insostenible y los aranceles parecen ser la política de el elección de Trump para rectificar las finanzas de la nación.
La implementación de aranceles amenaza con aumentar el progreso realizado para reducir la inflación international.
Eso incluye Australia.
Un problema adicional para Australia es que el crecimiento international más lento también podría poner en riesgo los empleos.
El resultado pondría en peligro el arduo trabajo del Banco de la Reserva que scale back la inflación sin dañar el mercado laboral.
El comercio en el dólar australiano está reflejando todo esto.
“Parece que el dólar australiano está en camino a una nueva prueba de los mínimos de febrero alrededor de $ US0.61 a medida que Trump continúa aumentando las tarifas”, dijo la economista jefe de AMP, Shane Oliver.
“Dicho esto, no veo que altere la probabilidad de una mayor flexión de RBA, ya que sobre una base ponderada comercial, todavía está en el rango de los últimos años y la amenaza para el crecimiento australiano del hombre arancelario supera con creces cualquier riesgo al alza para la inflación”.
La renovada venta de dólar australiano es una bandera roja para la economía australiana.
